隐瞒债务并实施股权转让是否构成诈骗行为需因具体情况加以分析。
倘若转让方蓄意隐瞒债务状况，致使受让方在陷入误解的情境下接受股权，且转让方利用此种方式获得了不法收益，此时便可能构成诈骗罪名。
然而，若受让方在接受股权之前理应进行全面深入的调查与了解，却因其自身疏忽未能察觉到存在的债务状况，那么转让方或许并不构成诈骗犯罪。

《中华人民共和国刑法》第二百六十六条
【诈骗罪】诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。本法另有规定的，依照规定。