在判定抵押行为是否构成无效时，主要要看以下几个关键因素：
第一个是抵押物本身的非合法性，即指抵押物可能是受到了法律明确禁止用于设定抵押的种类；
其次，如果抵押人对抵押物没有相应的处分权利，例如所抵押的财产并不是他自己所有或者未经相关权利人的明确授权；
再者，如果当事人之间签订的抵押合同是基于虚假的意思表示而达成的；
最后，如果该抵押行为违反了国家法律法规中的强制性规定，如未能按照法定程序完成抵押登记手续等等。

《中华人民共和国民法典》第四百零二条
以本法第三百九十五条第一款第一项至第三项规定的财产或者第五项规定的正在建造的建筑物抵押的，应当办理抵押登记。抵押权自登记时设立。