担保期限设定为三年是否具有合法效力，这取决于实际案情以及相关法规的具体要求。
从总体来看，若经双方同意并无违法违规行为出现，那么这样的约定通常会被视为有效。
然而，值得我们关注的是，不同的担保形式会对应着不同的法律规定的担保期限，应审慎对待。
例如，在保证担保的情况下，若未对保证期间进行明确约定，则根据法律规定，保证期间应自主债务履行期限届满之日起计算，时间长度为六个月。

《中华人民共和国民法典》第六百九十二条
保证期间是确定保证人承担保证责任的期间，不发生中止、中断和延长。
债权人与保证人可以约定保证期间，但是约定的保证期间早于主债务履行期限或者与主债务履行期限同时届满的，视为没有约定；没有约定或者约定不明确的，保证期间为主债务履行期限届满之日起六个月。
债权人与债务人对主债务履行期限没有约定或者约定不明确的，保证期间自债权人请求债务人履行债务的宽限期届满之日起计算。